Kalshi, süresi dolmayan petrol futures sözleşmesi için CFTC onayı isteyecek

ABD'nin CFTC (Emtia Geleceği Ticaret Komisyonu) denetimindeki tahmin pazarları ve borsası Kalshi Inc., süresi dolmayan (perpetual) petrol futures sözleşmesi için resmi başvuruda bulunacağını açıkladı. Bu hamle, kripto para borsalarında standartlaşmış "sonsuz vadeli" sözleşme yapısını, düzenlenmiş geleneksel enerji piyasalarına ilk kez getirme girişimi olarak değerlendiriliyor.

Şirket yetkililerinin yaptığı açıklamaya göre, yeni sözleşme modeli mevcut aylık vadeli işlemlerin zorunlu rolüber (rollover) maliyetlerini ve likidite kırılmalarını ortadan kaldırmayı amaçlıyor. Kalshi, ürünün CFTC Onaylı Belirlenmiş Sözleşme (DCM) statüsü ile ticaret yapacağını, bu sayede kurumsal yatırımcıların 7/24 erişim sağlayabileceğini belirtti.

CFTC onay süreci ve piyasa etkileri

Başvuru sürecinin önümüzdeki haftalar içinde CFTC'ya sunulması bekleniyor. Komisyon, 2023'ten itibaren 7/24 ticaret saatleri ve süresiz vadeli işlemler konusunda kamuya açık görüş alışverişi yürütüyordu. Kalshi'nin bu adımı, düzenleyicinin "yuvarlak saat piyasa" riskleri üzerine koyduğu vurguların (manipülasyon, gözetimsiz saatler, temettü riski) test balonu olarak da okunuyor.

CME Group ve ICE gibi geleneksel borsaların da genişletilmiş saatlerde işlem sunduğu, ancak henüz süresi dolmayan standart bir petrol futures'i piyasaya sürmediği unutulmamalı. Kalshi onayı alırsa, perakende ve kurumsal hacmin bir kısmını çekme potansiyeli doğacak.

Kripto deneyimi enerji piyasasına

Kalshi, 2021'de CFTC onayı alan ilk tam düzenlenmiş tahmin pazarı operatörü kimliğiyle faaliyete geçmişti. Şirket, kripto borsalarında (Binance, Bybit vb.) yıllardır milyar dolar hacim gören perpetual swap mekanizmasını, finansman oranı (funding rate) formülüyle birlikte petrol için uyarladığını açıkladı. Bu model, spot fiyatına yakınlık sağlarken vadeli işlemlerdeki "basis risk"ini minimize ediyor.