Fed Faiz Kararı Bugün Açıklandı: Piyasa Çoğunluğu Dinlenmeyi, Azınlık 25 Baz Puan İndirimi Öngörüyor

Federal Reserve (Fed) Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Eylül toplantısı bugün 15 Eylül Salı günü başlıyor ve yarın 16 Eylül Çarşamba günü saat 21:00'te (Türkiye saati) faiz kararı açıklanacak. Bloomberg ve Reuters tarafından derlenen banka anketlerine göre, 23 önde gelen kurumun 15'i faizlerin mevcut 3,75-4,00% aralığında tutulmasını, kalan 8'i ise 25 baz puanlık bir indirimle 3,50-3,75% seviyesine çekilmesini bekliyor.

Piyasa consenso "Bekle ve Gör"de

Çoğunluk tahmini, son aylarda enflasyon verilerinin hedefe doğru yavaşladığı ancak hâlâ Fed'in %2 hedefinin üzerinde seyrettiğini, işgücü piyasasının ise dayanıklılığı koruduğunu gösteriyor. Bu tablonun, Merkez Bankası'nı "erken indirim" riskinden ziyade "kalıcı enflasyon" riskine karşı daha hassas hale getirdiği değerlendiriliyor. JPMorgan, Goldman Sachs, Citi ve Deutsche Bank gibi kurumlar faizlerin bu toplantıda sabit kalacağını, ilk indirimin Kasım veya Aralık toplantılarına erteleneceğini öngörüyor.

İndirim campı: "Enflasyon artık kontrol altındayken risk dengesi değişti"

Barclays, UBS, Nomura ve Morgan Stanley gibi azınlıkta kalan kurumlar, Ağustos TÜFE ve Çekirdek TÜFE verilerinin beklediğin altında çıkması ve işsizlik taleplerindeki hafif artışın, Fed'in "şimdi harekete geçmesi" gerektiğini gösterdiğini savunuyor. Bu kurumlara göre, faizlerin kısıtlayıcı seviyede tutulması artık büyüme riskini gereksiz yere artırıyor.

CME FedWatch: Piyasa fiyatlaması "Dinlenme"ye yakın

CME Group FedWatch aracı verilerine göre, faiz futures piyasaları bugün sabah itibarıyla Eylül toplantısında faizlerin değişmemesi ihtimalini %70-75 bandında, 25 baz puanlık indirim ihtimalini ise %25-30 bandında fiyatlıyor. Yarın saat 21:30'te başlayacak Jerome Powell basın toplantısı ve yeni "Nokta Grafiği" (Dot Plot) projeksiyonları, yıl sonu ve 2027 yol haritası için çok daha kritik olacak.

Odak noktası: Yıl sonu için iki indirim sinyali mi?

Uzmanlar, kararın kendisinden ziyade Powell'un konferansta "hızlandırılmış indirim" (accelerated easing) terminolojisini kullanıp kullanmayacağını, ve Nokta Grafiğinde 2026 sonu için ortalama faiz tahmininin 50 baz puan altına (yani iki indirim sinyali) inip inmeyeceğini izleyecek. Eğer Fed yöneticileri yıl sonu için iki indirimi koruyorsa, piyasalardaki "yumuşak iniş" senaryosu güçlenecek; tek indirime veya indirimsizliğe işaret edilirse dolar endeksi ve tahvil getirileri hızla toparlanabilir.